[2月15日]票据日评：佳节涨跌尚未分

一、整体概况

资金市场：为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展3000亿元1年期MLF操作和100亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.85%、2.10%，与此前持平。鉴于今日有200亿元逆回购到期，当日实现净投放2900亿元。此外，2月共有2000亿元MLF到期，到期日为2月18日。隔夜回购加权利率和7天回购加权利率小幅回落，MLF量增价平，流动性继续维持合理充裕。

票据市场：市场整体呈横盘格局，从交易时间线看，早盘部分大行开仓出票，收口中小机构居多，10点过后交易双方价格分歧显现，较多收口报价领先卖盘2-4bp。从价格及供需角度看，今日足、半年双国股主流成交价在2.47-2.49、2.52-2.56之间；由价格区间不难推断，今日供需未明显失衡但博弈激烈，思其成因，一则月中交易并非刚需，各机构存在观望心理，二则主流大行交易方向尚未趋同。从主流成交产品看，收口偏好于中长期票据，以7月到期为界，短期票价格震荡大于长期票。总览市场，“2.14”甜蜜狂欢过后，今日成交明显乏力，尚需保养库存、振奋精神。

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